21 FEB 2025

MÉX: Economía mexicana en desaceleración

• En el 4T-24, el PIB creció 0.5% anual (vs +0.6% oportuno), desacelerándose desde
  el 1.5% del 3T-24 y registrando su menor ritmo de avance desde el 1T-21.
• En su comparación trimestral, el PIB disminuyó 0.6%, estableciendo su primer descenso luego de 12 trimestres consecutivos de expansión.
• Para todo el periodo de 2024, el PIB creció 1.3% (vs 3.3% del 2023), incumpliendo las expectativas del mercado del 1.5%.

Las actividades primarias y secundarias establecieron el mayor lastre del trimestre

Durante el 4T-24 y con cifras desestacionalizadas, el PIB creció 0.5% a tasa anual (a/a), frente al aumento de 1.5% en el 3T-24, profundizando la trayectoria de desaceleración en la economía del país e incumpliendo con las cifras oportunas (+0.6% a/a). Ante un menor dinamismo en las actividades productivas, la economía cayó 0.6% trimestral (t/t), marcando su primer descenso luego de 12 trimestres consecutivos de expansión. En su desglose por sectores, el principal deterioro fue en las actividades primarias, retrocedieron 8.5% t/t (vs +5.4% del 3T-24), siendo este el de mayor impacto desde el 2T-11. Con una lectura similar, las actividades secundarias pasaron al terreno de contracción (-1.5%), explicado por la pronunciada contracción del sector de construcción y la ralentización de las industrias manufactureras. En contraste, las actividades terciarias aumentaron 0.2% t/t, sin cambios respecto al estimado oportuno, pero moderando drásticamente su ritmo de avance (+1.0% previo). Para todo el periodo de 2024, el PIB de México se expandió 1.2% respecto al 2023 (+3.3%), incumpliendo con las expectativas previstas por el mercado de 1.5%.

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