30 ENE 2025

EUR: Banco Central Europeo mantiene recortes

El Banco Central Europeo (BCE) decidió reducir sus tasas de interés clave en 25 puntos base (pb), situando la facilidad de depósito en 2.75% desde 3.00% previo. Lo anterior supuso el quinto recorte consecutivo desde junio de 2024.

En su comunicado, el BCE señaló que el proceso desinflacionario va por buen camino, ya que la inflación ha seguido evolucionando en línea con las estimaciones del banco central y se prevé que converja a la meta del 2.0% en el transcurso del año. Esto, considerando que el crecimiento de los salarios se está desacelerando y los márgenes de utilidad están limitando el incremento de los precios.

Aunque en diciembre la inflación general repuntó a 2.4% a/a desde 2.2% previo, el aumento se explicó principalmente por una baja base de comparación, ya que las pronunciadas caídas de los precios de la energía registradas en 2023 ya no influyen en las tasas anuales actuales. Además, en dicho mes la inflación subyacente se mantuvo en 2.7% a/a por cuarto mes consecutivo, lo que da señales de menores presiones inflacionarias en la región.

En cuanto a la economía, el BCE señaló que "todavía enfrenta vientos en contra“. En el 4T-24, el PIB de la Eurozona aumentó 0.9% a/a (0.0% t/t), lo que implicó un crecimiento de únicamente 0.71% en todo 2024, hilando tres años con desaceleración.

Considerando los pronósticos de inflación del banco central y el notable estancamiento económico de la región, estimamos que en su reunión de marzo el BCE recortará sus tasas de interés en 25 pb.

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